上证综指从俄乌冲突中回升。分析认为，中国资产有望成为“全球资本避风港”

封面记者朱宁

当地时间2022年2月24日，俄罗斯和乌克兰爆发武装冲突，恐慌情绪迅速席卷全球市场。俄罗斯股市暴跌逾50%，美股道指期货跌逾800点，欧股开盘集体暴跌，近4000只A股收跌。投资者避险情绪大幅上升，黄金和原油期货价格飙升。

3月1日，仅历时四个交易日，A股上证综指盘中一度涨至3491.13点，收复因俄乌冲突收复失地，截至收盘，报告上升0. 77%，报告3488.83 点。

情绪影响当天股市暴跌

俄乌武装冲突虽然不与中国接壤，但从经济角度继续影响该国。一是冲突前国内油价持续上涨。 24日下午，A股绿油油，上证综指瀑布式下跌，让不少投资者落泪。

北京时间2月24日，A股市场三大股指低开后走低，午后跳水加速。截至收盘，上证综指跌幅1.7%，深成指和创业板指数均跌幅超过2%。

数据显示，截至收盘，3951只股票下跌，仅652只股票上涨。 31个神湾一线行业中，仅国防军工、石油石化行业录得涨幅，媒体和计算机行业跌幅超过4%。石油和黄金股票密集上涨。

当时，网友们都成了笑话：

“都说打仗是要钱的，没想到要花钱，所以从口袋里掏了很多钱？”

“我听人说，这场冲突让我们见证了历史，但这对我有什么意义呢？但我开基金账户的时候，我不这么认为。”

“请不要打架，再打架我就破产了。我买不起油，股价还在下跌。早上建仓，中午打架，下午就打雷了。”

地域冲突对A股的影响有限

记者梳理相关数据发现，自2000年以来，全球经历了10次典型的地缘政治冲突事件。由于历次冲突的规模、持续时间、范围不同，对股市的影响也不同，但总体而言，局部战争对A股的长期影响非常有限。

但从历次指数变化的平均值来看，在冲突后的7个交易日内俄乌战争概念股，大部分指数均由下跌转为上涨。从长期来看，地缘政治冲突对A股市场的影响相对有限。在之前的冲突中，上证综指涨了5倍，跌了5倍，标普500指数涨了8倍，跌了2倍。在整个冲突期间，事件对股市的影响并不显着。

分板块来看，有色金属行业在A股表现最好。从A股各行业在历次冲突中的表现来看，有色金属行业的增速中位数领先于其他行业，这可能与黄金等避险资产相关的个股上涨有关由于战争爆发期间投资者的风险厌恶情绪加剧。此外，战争爆发时，钢铁股和银行股普遍表现较好。与其他行业相比，社会服务、医学生物学和计算机行业受到冲突的负面影响更大。

A股受国际基金青睐

从外汇方面看，俄乌战争爆发后，投资者纷纷逃离风险资产，转向避险资产。欧元受到重创，一度跌至 1.1,106 美元，为 2020 年 5 月以来的最低水平。

由于中国没有直接卷入俄乌冲突，且中国经济基本面稳定，供应链韧性优势明显，市场对人民币及人民币资产的需求大增，人民币走势强劲，其风险规避功能开始显现。 2月24日，人民币汇率升至6.31，创2018年4月25日以来新高，离岸人民币汇率也升至6.31，创近四年新高。

关于当前地缘政治冲突下A股是否会受到国际资本青睐的问题，记者采访了光大银行金融分析师周茂华，他认为，从当前的内外部环境来看，人民币资产将继续受到全球资本的青睐。

主要得益于国内经济平稳健康发展，国内经济体量大、市场潜力大，我国金融业改革不断深化，高水平对外开放稳步推进为全球投资者提供更便捷高效的交易环境和更安全、可预见的投资前景。

周茂华表示：“截至目前，外资持股约4.约5%，与成熟市场相比仍有很大发展空间。”

最后俄乌战争概念股，周茂华强调，人民币汇率弹性明显增强，是世界主要国际货币中最稳定的货币；境内人民币资产估值偏低；在全球金融市场剧烈波动、安全资产普遍缺乏的背景下，人民币有望成为全球资本的避风港。